Изменение режима работы офисов 20 апреля подробнее
Свернуть
Главная>Инвестиции>Тестирование неквалифицированных инвесторов>Облигации со структурным доходом

Облигации со структурным доходом

Облигация со структурным доходом - то особая облигация, выплаты купонных доходов по которой зависят от наступления событий на моменты наблюдения, прописанных в условиях выпуска ценной бумаги. В то же время выплата номинала облигации гарантирована эмитентом.

  • От наступления определенных событий зависит только купонный и дополнительный доход по облигации
  • Выплата номинала облигации гарантирована
Отличие Облигации со структурным доходом от структурной облигации

Рекомендуем перед прохождением данного обучения ознакомиться со Структурными облигациями (ссылка на страницу по структурным облигациям

В обоих случаях доходы инвестора зависят от Событий, таких как

  • Изменение цен базового актива. Базовый актив – биржевой инструмент, цена которого лежит в основе условия получения выплаты купонных доходов и номинала (примеры: Акции, облигации, товары, валюта, индексы). У структурной облигации может быть несколько базовых активов.
  • Исполнение или ненадлежащее исполнение одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей (за исключением договора поручительства и договора страхования)
  • Изменение цен инструментов и процентных ставок на финансовых рынках
  • Показатели инфляции и другие макроэкономические индикаторы;
  • Иные обстоятельства, предусмотренные законом или Банком России

В случае с облигациями со структурным доходом от этих событий зависят только: дополнительный доход и текущий купонный доход

У структурных облигаций от наступления данных событий зависит еще и размер выплаты в момент погашения облигации (размер выплаты номинала), помимо дополнительного и текущего купонного дохода.

Важные особенности инструмента
  • Получение убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разности номинала облигации и суммы, выплаченной эмитентом при ее погашении, не является риском по облигации со структурным доходом, так как выплата номинала гарантирована.
  • На рыночную стоимость облигации со структурным доходом влияет не только цена базового инструмента, но и значительное число других факторов, поэтому невозможно точно определить, как изменится рыночная стоимость и соответственно размер купонного дохода структурной облигации при знании только изменений в ценах базовых активов.
  • Порядок и возможности изменений выплаты при погашении структурных облигаций определяется до начала размещения в эмиссионной документации, и не может быть изменен после размещения таких облигаций.
Риски облигаций со структурным доходом

Банкротство организаций. Инвестор может получить убыток при наступлении банкротства одной из двух организаций

  • эмитента облигации со структурным доходом
  • организации, ценные бумаги которой эмитент структурной облигации купит на деньги инвесторов

Неполучение дохода.
Инвестор может не получить доход при неблагоприятных исходах событий, от которых зависит выплата купонов и дополнительного дохода по облигации.

Убыточная продажа до погашения.
Если инвестор примет решение не дожидаться погашения ноты по 100% от номинала в день погашения, продать ее на биржевом или внебиржевом рынке может удастся только по цене ниже номинала, и потребуется неопределённое количество времени на поиск покупателя из-за небольших объемов.

Для успешного прохождения тестирования достаточно понимать базовые условия вложений в облигации со структурным доходом. А именно: выплаты и доходы зависят от того, какая цена была у базового актива(-ов) на момент наблюдения (не путайте с датой выплаты купона и датой погашения). А выплата 100% номинала облигации гарантирована в дату погашения.

Кредит Карты Вклады Позвонить